IPOs and SPACs

IPOs 기업공개

외국어 표기

Initial Public Offering(영어)

일정 규모의 기업이 상장절차 등을 밟기 위해 행하는 외부 투자자들에 대한 첫 주식공매를 말한다.

법률적인 의미로 기업공개란 상장을 목적으로 50인 이상의 여러사람들을 대상으로 주식을 파는 행위를 말한다.

대주주 개인이나 가족들이 가지고 있던 주식을 일반인들에게 널리 팔아 분산을 시키고 기업경영을 공개하는 것이다.

즉, 증권거래법과 기타 법규에 의거하여 주식회사가 발행한 주식을 일반투자자에게 균일한 조건으로 공모하거나, 이미 발행되어 대주주가 소유하고 있는 주식의 일부를 매출하여 주식을 분산시키고 재무내용을 공시함으로써 주식회사의 체제를 갖추는 것을 말한다.


■ 기업공개와 상장·등록

공모한 주식에는 시장성과 유통성이 확보되어야만 일반투자자들의 참여를 이끌어 낼 수 있는데, 이러한 환금성을 보장하기 위해서는 매매 거래가 활발하여야 하므로 증권거래소 상장이라는 수단을 이용하게 된다.

즉, 원칙적으로 기업공개와 상장은 같은 개념은 아니고 기업의 공개를 원활히 하기 위해서 상장이라는 수단을 사용하게 되는 것이다. 상장의 방법으로는 코스닥시장에서의 직상장, 금융감독위원회의 직권상장 등 여러가지 다른 방법도 있을 수 있다.

한국에서 기업공개와 상장은 1999년 8월 이전까지는 사실상 동일한 의미로 사용되어 왔기 때문에 공개요건(상장요건)이 상당히 까다로웠고 코스닥 등록 또는 거래소 상장요건을 갖춘 기업만에게만 기업공개(신주공모)를 허락했다.

그러나 1999년 8월에 법령 개정으로 기업공개와 상장이 전격적으로 분리되게 되었다.

공개와 상장의 분리란 기업공개에 대한 심사업무는 금융감독원에서 담당하고 거래소상장이나 코스닥등록의 심사는 증권업협회에서 담당하는 이원 체제를 말한다.

상장·등록요건을 갖추지 못한 기업이라도 기업공개를 통해 쉽게 필요한 자금을 조달할 수 있게 되었다. 이처럼 기업공개와 상장을 분리해 심사하는 제도를 실질상장심사제도라고 한다.


■ 미국ㆍ일본의 기업공개

미국의 경우 기업공개는 기업이 주식을 최초로 공모하는 것을 의미하며 발행기업과 주간사 금융기관은 시장의 소화 능력 등을 감안, 공모가를 마음대로 책정한다. 기업공개 후 대부분 NASDAQ (미국장외시장)에서 상장되어 거래되고 있고 NYSE (뉴욕증권거래소) 등의 증권거래소에 상장하기 위해서는 별도의 상장절차를 거쳐야 한다.

일본의 경우 기업공개란 증권거래소에 상장하거나 증권업협회에 등록함을 의미하며 상장 또는 등록요건을 충족하기 위해서는 공모를 실시하는 것이 일반적이다.

동의어

IPO

출처

시사상식사전

[네이버 지식백과] 기업공개 (시사상식사전, pmg 지식엔진연구소)

 

 

 

 

SPACs 기업인수목적회사

기업 인수ㆍ합병만을 위해 설립하는 서류상의 회사

다른 기업(주로 비상장사)의 인수ㆍ합병(M&A)하는 것을 유일한 목적으로, 주식 공모와 상장을 통해 조달한 자금으로 설립하는 서류상 회사(페이퍼 컴퍼니)를 말한다. 공신력 있는 금융회사나 M&A 전문가 등이 우량 비상장 회사를 발굴한 뒤 M&A를 거쳐 회사를 상장시킴으로써 이익을 얻기 위해 설립한다. 일반 기업처럼 주식이 증시에 상장돼 수시로 사고팔 수 있으며 3년 내에 M&A를 성사시키지 못할 경우 자동으로 상장 폐지된다.

SPAC의 진행과정은 크게 2단계로 구분되는데, 첫번째는 합병자금을 마련하기 위해 스팩(SPAC)을 설립ㆍ공모ㆍ상장하는 단계고, 두 번째는 모집한 자금으로 합병을 본격적으로 추진하는 단계로 일정 기간(3년) 이내에 합병을 성공시켜야 한다.
SPAC는 미국ㆍ유럽 등 선진 해외시장에서는 활성화돼 있는 제도로, 우리나라에는 기업 구조조정과 M&A 활성화시키다는 목적으로 2009년 12월 자본시장법 시행령이 개정되면서 도입됐다.

투자자는 SPAC의 주식공모에 참여한 후 사들인 주식을 거래하여 그 차익을 실현하거나, SPAC이 기업과 합병한 후 합병기업 주식을 매각해 이익을 얻을 수 있다. SPAC은 기업 지분투자는 할 수 없고, 기업합병 시 기존 경영진과 협의하도록 하는 등 사실상 우호적 합병만 할 수 있다.

SPAC의 진행 과정

출처

시사상식사전

[네이버 지식백과] 기업인수목적회사 (시사상식사전, pmg 지식엔진연구소)