OECD 경제 전망, 2022년 제1호: 예비판

한국
성장률은 2022년 2.7%, 2023년 2.5%로 완만할 것입니다. 
높은 인플레이션으로 인한 부담이 있지만 소비는 강화될 것입니다. 
2023년 초부터 현재의 불확실성이 줄어들 것으로 가정함에 따라 강력한 투자와 수출로 인해 성장이 회복될 것입니다. 
가계부채와 주택가격 상승, 예상보다 높은 금리인상 등은 내수시장의 하방위험을 내포하고 있다. 
러시아와 우크라이나에서 공급되는 희가스의 잠재적인 부족은 반도체 수출을 약화시킬 수 있습니다.

통화 정책은 인플레이션 기대치를 고정시키는 것을 목표로 해야 합니다. 
재정 지원은 지속적인 가격 압력을 악화시키는 것을 피하고 가장 취약한 사람들에게 더 낮은 비용으로 최대한의 구호를 제공하는 방식으로 배포되어야 합니다. 
구조 개혁은 노동력과 자본을 확대되는 부문에 재할당하고 높은 사회적 보호 격차를 해소해야 합니다. 
필수 공급망의 탄력성과 에너지 안보를 강화하기 위한 조치도 필요합니다.

회복이 느려졌다
2021년 강력한 반등 이후 2022년 1분기 실질 GDP 성장률은 2.9%(계절 조정 연율 기준)로 둔화되었습니다. 
수출은 반도체 수요에 힘입어 견조한 성장을 했지만 접촉 집약적 서비스가 제약을 받으며 민간 소비는 부진했습니다.
거리두기 조치의 점진적 완화는 소비 회복에 도움이 될 것입니다. 
그러나 4월 수출 주문 지수는 우크라이나 전쟁과 중국의 봉쇄 조치를 반영해 2년 만에 최대 하락폭을 기록했다. 
주요 소비자 물가 인플레이션은 2022년 5월에 5.4%에 도달했으며, 이는 주로 급등하는 상품 가격으로 인해 10년 이상 만에 가장 높은 비율입니다. 
핵심 인플레이션은 3.4%에 도달했는데, 이는 가구 및 레스토랑을 포함한 일부 상품 및 서비스 범주에 대한 가격 압력의 확대를 반영합니다.

한국: 인플레이션 및 수출 지표
출처: 한국은행.

한국: 수요, 생산량 및 가격

우크라이나 전쟁과 러시아에 대한 제재의 직접적인 경제적 결과는 제한된 직접 무역 및 금융 연결과 러시아에 대한 낮은 에너지 의존도를 감안할 때 상대적으로 미미했습니다. 
그러나 에너지 및 원자재 가격이 크게 상승하여 인플레이션이 발생했습니다. 2022년 초 국내 반도체 생산에 필수적인 네온가스 가격이 전년 대비 3배나 뛰었지만, 아직까지는 원자재 비축, 수입 다변화, 네온가스 생산 국산화 등으로 반도체 생산에 미치는 영향은 제한적이다. 
정부는 또한 크립톤 및 크세논과 같은 다른 투입물의 생산을 자국 내에서 생산하기 위해 R&D에 투자하고 있습니다.

일부 임시 지원이 연장되었습니다.
팬데믹 관련 고용유지지원금을 2022년 말까지 연장하고, 2022년 2월 소상공인 지원을 위한 추가경정예산 16조9000억원(GDP의 0.8%)을 통과시켰다. 
국회는 최근 62조 원(GDP의 2.9%)에 달하는 역대 최대 규모의 추경을 승인했으며, 이 추경은 대부분 초과 세수로 충당된다. 
또한 휘발유, 경유, 액화석유가스에 대한 한시적 20%의 유류세 인하를 30%로 인상하여 2022년 7월 말까지 연장하였다. 
그러나 2023년 재정 기조는 소폭 위축될 전망 임시 조치 철회. 
한국은행은 통화정책 정상화에 착수해 기준금리를 0.5%에서 1.75%로 5단계로 높이고 추가 긴축을 시사했다

회복 속도는 느리지만 불확실성이 높음
실질 GDP는 2022년 2.7%, 2023년 2.5% 성장할 것으로 전망된다. 
민간소비는 면역력 강화, 규제 완화, 최근 추경, 가계저축률 정상화 지속으로 늦봄부터 회복될 전망이다. 
그럼에도 불구하고 상품 가격과 공급망 붕괴로 인한 인플레이션 압력이 소비자에게 전가됨에 따라 소비 회복은 점진적일 것으로 예상됩니다. 
러시아산 원유 금수 조치가 2023년에 세계 유가를 끌어올린다는 가정에 따라 인플레이션은 높은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 
일부 주요 산업에 대한 상당한 계획 투자와 함께 기업 투자는 견실한 성장을 위해 설정됩니다. 기초 기본 잔고는 소폭 축소될 것으로 예상됩니다. 
예상보다 빠른 금리 인상으로 가계 소비 위축 대부분 변동금리로 가계부채가 높아졌다. 
우크라이나 내전이 장기화되면 희가스 재고가 바닥나고 현지 원자재 공급이 수요에 미치지 못해 한국 반도체 생산에 피해를 줄 수 있다.

회복력 있는 회복을 위한 추가 정책 조치 필요
규모를 축소하고 가장 도움이 필요한 사람들에게 재정 지원을 더 잘 타겟팅하면 인플레이션을 억제하고 구조적 약점을 해결하는 데 도움이 될 것입니다. 
일시적인 화석연료 가격 인하를 취약한 가구에 대한 이전으로 적절한 시기에 대체해야 합니다. 
실직자를 위한 훈련 및 활성화 정책을 강화하고 사회 안전망을 강화하는 것은 인력 재배치를 촉진하는 데 중요합니다. 
필수 공급망의 탄력성을 강화하기 위한 정책도 필요합니다. 
정부는 경제안보 공급망 관리위원회를 구성할 계획이다. 
이는 정보에 입각한 선택을 하고 민간 부문의 투명성과 신뢰를 향상시키는 데 도움이 되는 일관되고 새 정부의 원전 부활 계획과 더불어, 증거 기반의 정책 도구를 개발함으로써 보완되어야 합니다. 

 

https://www.oecd-ilibrary.org/sites/62d0ca31-en/1/3/2/28/index.html?itemId=/content/publication/62d0ca31-en&_csp_=0cf9a35c204747c5f82f56787b31b42b&itemIGO=oecd&itemContentType=book 

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OECD 소비자물가 상승률 9%대…‘S 공포’ 갈수록 커진다

OECD 올해 물가상승률 전망치 8.8%…34년 만의 최고치

 

이른바 ‘S(스태그플레이션)의 공포’가 점점 뚜렷해지고 있다. 러시아-우크라이나 전쟁의 여파로 세계 각국의 소비자 물가는 천정부지로 오르고 있고, 올해 경제 상황을 바라보는 시선은 갈수록 어두워지고 있다.

12일 경제협력개발기구(OECD)에 따르면 OECD 38개 회원국의 4월 소비자물가 상승률은 9.2%로, 1998년 9월(9.3%) 이후 거의 34년 만에 최고치를 기록했다. 

OECD 물가 상승률은 러시아가 우크라이나를 침공한 2월 7.8%에서 3월 8.8%로 급등한 뒤 4월에도 재차 상승, 전쟁의 영향이 갈수록 물가를 밀어 올리는 형국이다.

식료품 물가가 전반적인 물가 상승을 주도했다는 점에서도 전쟁의 여파가 확인된다. 식료품 물가 상승률은 4월 11.5%로 전달 10.0%보다 1.5%포인트 올랐다. 

러시아와 우크라이나의 계속된 전쟁이 주요 곡물의 세계적 작황 부진, 공급망 혼란, 식량 보호주의 등과 맞물리면서 두 나라의 주산물인 밀을 비롯해 식료품 전반의 가격이 상승했다.

OECD 회원국의 서비스 물가 상승률도 같은 기간 3.9%에서 4.4%로 높아졌다.

에너지 물가 상승률은 32.5%로 상당히 높지만, 전달 33.7%와 비교하면 상승세가 둔화했다. 

회원국별로는 온도 차가 있었다. 

터키가 70.0% 상승이라는 기록적인 수치를 보인 가운데 에스토니아(18.9%), 리투아니아(16.8%), 체코(14.2%) 등 9개국이 두 자릿수 상승률을 기록했다.

이와 달리 이탈리아(6.0%), 스페인(8.3%), 미국(8.3%) 등 5개국은 전달과 비교해 상승률이 내렸다. 

한국은 4.8%로 일본·스위스(각 2.5%), 이스라엘(4.0%) 다음으로 낮아 상대적으로 선방하는 편이었다. 

물가의 고공행진은 올해 계속될 것으로 예상된다. 

OECD는 최근 발표한 경제 전망 보고서에서 올해 연간 OECD 소비자물가 상승률 전망치를 8.8%로 제시했다. 이는 1988년 9.8% 이후 34년 만의 가장 높은 수치다.

지난해 12월엔 물가 상승률을 4.4%로 전망했다가 반년 만에 4.4%포인트나 상향 조정했다.

이와 대조적으로 세계 경제 성장률 전망치는 갈수록 하향 조정되는 흐름이다.

OECD는 세계 실질 국내총생산(GDP) 성장률이 올해 3.0%에 그칠 것으로 예상했다. 지난 전망 때보다 수치를 1.5%포인트나 깎았다. 

세계은행(WB)도 최근 올해 세계 경제 성장률 전망치를 종전 4.1%에서 2.9%로 1.2%포인트 내렸다. 

WB는 “많은 나라에서 경기후퇴는 피하기 어려울 것”이라고 내다봤다. 

경기후퇴는 통상 2개 분기 마이너스 성장을 가리킨다.

여기에 미국과 유럽연합(EU) 중앙은행이 기준금리를 공격적으로 인상하고 있거나 인상할 예정이어서 중앙은행발 경기후퇴 우려가 꾸준히 커지고 있다. 

또한 스태그플레이션까지는 아니더라도 경제 성장세 둔화와 고물가가 맞물리는 ‘슬로우플레이션’이 현실화할 것이란 전망도 나오고 있다.

연합뉴스

http://www.ksilbo.co.kr/news/articleView.html?idxno=937910 

OECD 소비자물가 상승률 9%대…‘S 공포’ 갈수록 커진다 - 경상일보